전환사채는 부채인가요, 주식인가요?
발행 시점에는 사채지만 조건을 충족하면 주식으로 전환될 수 있어 부채와 잠재 희석을 함께 봐야 해요.
주식으로 바뀔 조건을 확인해요
- 전환가액과 전환청구기간을 확인해 언제부터 주식 전환이 가능한지 봐요.
- 전환으로 발행될 수 있는 주식 수를 기존 발행주식총수와 비교해 잠재 희석률을 계산해요.
- 시가 하락에 따라 전환가액을 낮추는 조정 조건과 최저 조정가액을 확인해요.
옵션은 권리의 주체를 구분해요
풋옵션은 보통 투자자가 만기 전에 상환을 요구할 수 있는 권리이고, 콜옵션은 회사나 지정인이 사채를 되살 수 있는 권리예요. 행사 주체, 가능 시점, 한도와 가격을 각각 확인해요.
발행 이후도 계속 봐요
- 납입 결과와 사채 발행 완료 여부를 확인해요.
- 전환가액 조정, 전환청구, 만기 전 취득과 소각 공시를 이어서 봐요.
- 사채 인수인과 최대주주·특수관계인의 관계도 확인해요.
자주 묻는 질문
리픽싱은 왜 중요한가요?
전환가액이 낮아지면 같은 사채 금액으로 더 많은 주식이 발행될 수 있어 기존 주주의 희석 부담이 커질 수 있어요.
표면금리가 0%면 부담이 없나요?
이자 외에도 만기수익률, 전환권과 옵션 조건이 있으므로 전체 계약 조건을 확인해야 해요.
확인한 자료
제도와 용어는 아래 공식 자료를 기준으로 검토했어요. 세부 규정과 제출 문서는 원문에서 다시 확인해요.
이 글은 공시와 리포트를 이해하기 위한 일반 정보예요. 특정 종목의 매수·매도나 수익을 권유하거나 보장하지 않아요.